題目：市場時機、反向收購及其經濟后果——基于“山煤國際”的案例研究
主講人：鄧路 博士 （北京航空航天大學）
時間：2015年3月27日 下午14點
地點：主樓216
主講人介紹：
鄧路，現為北京航空航天大學經濟偉德國際1946bv官網副教授、會計系主任，財政部全國會計領軍（后備）人才。主要研究領域：公司財務與資本市場等。已在International Review of Economics and Finance、《管理世界》、《會計研究》、《中國工業經濟》、《財貿經濟》等國內外學術核心期刊發表20余篇學術論文，目前主持國家自然科學基金等3項國家及省部級課題。曾榮獲財政部中國會計學會2011年度會計學優秀論文“三等獎”（2012）、第五屆“楊紀琬會計學獎”（2011）。近三年來已完成10篇案例入選全國“百篇優秀管理案例”和全國“MPAcc優秀教學案例”。長期擔任北京航空航天大學、清華大學、中國人民大學等高校EMBA和總裁班授課教師。目前，擔任歐比特（300053）獨立董事。
內容介紹：
近年來，股票市場的錯誤定價與公司并購已引起學術界關注。然而，現有文獻僅研究了市場時機與上市公司之間的并購行為，對于資本市場中并購的另外一種形式——反向收購（又稱借殼上市）卻較少涉及。與成熟資本市場的“注冊制”不同，中國資本市場的“核準制”導致了上市公司“殼”資源稀缺的現象，使得反向收購成為中國資本市場獨特的風景線。本文以山煤國際反向收購為研究對象，通過案例研究從市場時機視角剖析公司如何通過合理選擇殼資源、并購支付方式以及定向增發的發行對象成功實現反向收購，提出了基于市場時機視角公司反向收購的理論分析框架。在此基礎上，本文進一步結合公司股價市場表現和財務績效評價并購時機對公司反向收購的重要價值。本文的研究結論擴展了市場時機理論在新興資本市場公司反向收購領域的研究范疇，同時也為上市公司、投資者和監管機構進行決策提供參考。
（主辦：會計系）
